發(fā)布時間:2021/10/12 13:26:32 來源:網(wǎng)絡(luò)來源 編輯:中國家裝家居網(wǎng)
家電行業(yè)三季報前瞻，平穩(wěn)之中尋找景氣度較高的子行業(yè)
中信建投證券研報對家電板塊三季度業(yè)績進行了預(yù)測。
整體預(yù)估情況來看，白電中空調(diào)銷售情況相對較好;主要廚電品類中傳統(tǒng)煙灶和新興集成灶下滑較明顯;小家電中洗地機增速亮眼。清潔電器中掃地機器人銷額增速有所回落，智能投影Q3銷售情況較好。
白電板塊:三季度行業(yè)平穩(wěn)增長。1)國內(nèi)三季度相比Q2有所改善。從出廠 端看: Q3白電內(nèi)銷表現(xiàn)平穩(wěn)，增速與Q2基本持平;零售端:白電渠道分化明顯，線上零售額延續(xù)高增態(tài)勢，線下零售盡管受到疫情反復(fù)與部分地區(qū)汛情影響有所下滑，但是龍頭公司零售端表現(xiàn)環(huán)比Q2普遍提升。2)海外整體Q3，增速略微放緩:外銷冰洗板塊受海運及高基數(shù)影響，同比增速有所下滑，空調(diào)則在海外旺盛需求拉動下延續(xù)增長態(tài)勢
廚房大電:新興品類集成灶穩(wěn)健發(fā)展，傳統(tǒng)煙灶表現(xiàn)疲軟。1)傳統(tǒng)煙灶品類2021Q3表現(xiàn)較為疲軟。據(jù)奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2021年9月26日，
2021Q3油煙機、燃氣灶、廚電套餐線下銷售額分別同比下滑
31%/33%/28%，表現(xiàn)低迷;線_上表現(xiàn)同樣較弱，銷售額分別同比下滑1%/11%/2%。傳統(tǒng)廚電換新頻率較低，地產(chǎn)后周期背景下，傳統(tǒng)廚電市場承壓，整體需求較為疲軟。但是龍頭公司表現(xiàn)好于二三線公司。2)新興品類集成灶2021Q3維持穩(wěn)健增長，相比H1增速回落。在整體廚電市場表現(xiàn)較為低迷的背景下，集成灶市場表現(xiàn)較為穩(wěn)定，截至2021年9月26日，2021Q3集成灶線下/線.上銷售額分別同比增長 7%/- -2%，表現(xiàn)相對穩(wěn)健。
廚房小家電:三季度有所反彈，關(guān)注企業(yè)能力圈擴張。奧維數(shù)據(jù)顯示，廚房小電2021Q3增速環(huán)比二季度改善，主因新品貢獻及高基數(shù)回落。伴隨行業(yè)反彈，Q3龍頭公司表現(xiàn)整體提振。①淘系平臺方面，蘇泊爾、北鼎增速轉(zhuǎn)正， Q3分別增長17.73%、19.05%; ②京東平臺方面，主要小家電品牌均實現(xiàn)增速轉(zhuǎn)正，蘇泊爾、小熊、摩飛、九陽、北鼎同比增速分別為32.24%、20.14%、23 .80%、6.05%、52.89%。
清潔電器:短期供給端受沖擊，銷售表現(xiàn)穩(wěn)健。2021Q3吸塵器市場銷額穩(wěn)步增長，其中掃地機器人銷額增速有所回落。據(jù)奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2021年9月26日，2021Q3吸塵器市場線上穩(wěn)健增長，銷售額分別提升18%，線下銷售額分別同比下滑4%，表現(xiàn)較弱。由于清潔電器市場主要依賴線.上渠道,整體來看清潔電器行業(yè)仍穩(wěn)步增長。其中，掃地機器人2021Q3銷售表現(xiàn)不夠理想，截至2021年9月26日，2021Q3掃地機器人線下/線上銷售額分別同比下滑15%/4%。
智能投影: Q3銷售情況較好，上游DMD芯片供給緊張問題仍待解決。據(jù) 洛圖科技數(shù)據(jù)顯示，2021H1智 能投影機銷量為231.2萬臺，同比增長高達43.3%;銷售額則為53.9億元，同比增長41.5%。7月中國智能投影線上銷 量19.2萬臺，同比，上漲6%; 8月銷量29.2萬臺，同比，上漲24%，較高速增長。
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